Криптоинвесторы хеджируют риски в преддверии вероятного мартовского обвала цен

Crypto Pizza

15 февраля 2022

Время на прочтение 5 мин.

Фьючерсы с датой экспирации в конце года торгуются с очень низкой премией, что говорит о неуверенности инвесторов в росте цены.
На рынке деривативов заметно сокращается использование кредитного плеча.
Инвесторы отдают предпочтение защитным пут-опционам.
Отток биткоинов с криптобирж продолжается.

10 февраля были опубликованы данные по инфляции в США: индекс потребительских цен (ИПЦ) составил 7.5% при ожидаемых 7.3%. Это вызвало повышенную волатильность на криптовалютном рынке, а ФРС решила провести внеплановое заседание 14 февраля. Эксперты опасались досрочного повышения ключевой ставки, однако регулятор не пошел на данный шаг. Это значит, что процентная ставка будет оставаться неизменной как минимум до следующего заседания, которое состоится в марте.

Так или иначе инвесторы уже начали хеджировать риски, чтобы защититься от вероятного падения цен на крипторынке после повышения ключевой ставки ФРС. Такую информацию приводит Glassnode, опираясь на открытые позиции по фьючерсам и сокращение доли заемных средств.

«На всех биржах, которые мы отслеживаем, срочная структура фьючерсов выровнялась до марта, что совпадает с ожидаемым повышением ставки ФРС. Это говорит о неуверенности инвесторов», — утверждает Glassnode.

Фьючерсы с датой экспирации в конце 2022 года торгуются с очень маленькой премией — всего 6%. Это значит, что рынок не ожидает резкого бычьего импульса в ближайшее время.

*Годовая премия по годовым фьючерсам.* Источник.

Также в течение последних нескольких дней было зафиксировано заметное сокращение доли заемных средств на фьючерсных рынках, однако это не связано с печально известным каскадом ликвидаций. Инвесторы добровольно закрывают свои позиции, снижая риски из-за макроэкономической неопределенности.

«Общий открытый интерес по фьючерсам снизился с 2% до 1.76% от общей рыночной капитализации криптовалют. Это намекает на использование более консервативных рычагов и осторожного подхода из-за грозовых туч на горизонте», — пишет Glassnode.

*Общий открытый интерес по фьючерсам.* Источник.

Также Glassnode обратили внимание на предпочтение инвесторами защитных пут-опционов.

*Открытый интерес по пут- и колл-опционам.* Источник.

«Рынок явно отдает предпочтение опционам пут со страйком от $38 000 до $40 000, количество которых в более чем 2.5 раза превышает сумму колл-опционов со страйк-ценой в диапазоне от $48 000–$50 000», — говорится в отчете.

«Похоже, что инвесторы сокращают долю заемных средств и используют рынки деривативов для хеджирования рисков, покупая защиту от падения, которое может случиться из-за повышения ставки ФРС в марте», — утверждает Glassnode.

Отток криптовалют с бирж продолжается

Несмотря на опасения по поводу падения цен из-за повышения ставки ФРС, отток биткоинов с бирж по-прежнему продолжается. За последние три недели чистый отток достиг 42 975 BTC. Это самый высокий показатель с октября прошлого года.

*Отток биткоинов с адресов бирж.* Источник.

Отток средств принято воспринимать как положительный фактор, поскольку считается, что инвесторы покупают криптовалюту и выводят ее для долгосрочного удержания. Это значит, что они не собираются продавать монеты в ближайшее время.

Том Ли прогнозирует триллионные инвестиции в криптовалюты

Управляющий партнер Fundstrat Том Ли в разговоре с CNBC обратил внимание, что ужесточение денежно-кредитной политики ФРС приведет к притоку капитала на крипторынок. Дело в том, что совокупный собственный капитал американских предприятий составляет $142 трлн, а хранение капитала в облигациях в течение ближайших 10 лет приведет к обесцениванию денег.

«Это почти $60 трлн из $142 трлн. Мы задаемся вопросом, куда пойдут эти $60 трлн? Первый очевидный ответ — в акции. Но я думаю, что более вероятным сценарием является направление спекулятивного капитала в криптовалюты», — отметил он.

Возможно вы пропустили: